財聯社3月23日訊（編輯 史正丞）自從上周末瑞銀、瑞銀官宣合并引發市場軒然大波后，一直保持沉默的瑞士金融市場監管局（FINMA）終于在周四發聲，捍衛該國全額減計瑞信AT1債券的決定。

（來源：FINMA）作為這一聲明的背景，在上周日官宣瑞銀接手瑞信的同時，瑞士金融監管部門除了批準給予合并后的新瑞銀財政支持外，還下令全額減計瑞士信貸集團的額外一級資本債（AT1），價值160億瑞士法郎（約合1200億人民幣）的資產隨之灰飛煙滅。

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由于瑞士監管的處理邏輯中出現了“AT1債券先于股權資本減計”的情況，除了引發AT1債券市場出現恐慌性拋售，多家銀行也不得不推遲近期新發行此類債券的計劃，等待市況企穩。隨著恐慌情緒蔓延，包括歐洲央行、英國央行以及中國香港的金管局均公開表態，股東會優先承擔損失，然后才輪到債券持有人。

（來源：香港金管局）就在全球金融監管忙著與瑞士撇清關系的同時，蒙受損失的債權人也已經啟動了法律程序。

包括位于加州的Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律所在內，已經有多家律所著手啟動針對瑞士監管的法律程序。Quinn律所在本周三召開了一次電話會議，據悉參會人數達到750人。律所合伙人理查德·伊斯特對媒體表示：“瑞銀、瑞信的合并是‘披著合并外衣的清算’，當其他金融監管禮貌地指出在清算過程應尊重償債優先順序時，你就知道有些東西出錯了。”

FINMA：這事兒沒毛病！

FINMA周四的聲明，正是為了應對外界如潮水般的質疑和法律威脅。用一句話來概括，應該是：我們的所作所一點兒錯都沒有。

在周四的聲明中，FINMA給出的立場是：依據這些債券的發行文件，和瑞士聯邦委員會的緊急法令，全額減計AT1債券完全合法合規。

首先，如同財聯社在此前報道中解釋過的那樣，FINMA強調瑞信的AT1債券發行合同中，就有在“無法持續經營事件”中全額減計的表述，特別是在需要政府額外提供援助的情況下。在瑞信案中，政府為央行提供的流動性支持提供了違約擔保，此舉滿足了減計AT1債券的條款。

其次，FINMA也強調，在瑞士政府推出的緊急法令中同樣授權該機構下令減計該機構的AT1資本。

FINMA首席執行官Urban Angehrn在聲明中表示，在上周日，各方找到一個保護客戶、瑞士金融中心和市場的方案。在此背景下，瑞信銀行能夠不間斷地持續運轉十分重要，這正是現在的情況。

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