財時代注意到，全球晶振市場集中度正在不斷提升。以營收規模來看，2020年全球前9大企業合計所占市場份額為61%，2021年全球前9大企業合計所占市場份額為61.4%。一年時間，市場集中度提升0.4個百分點。

其中，大陸晶振廠商泰晶科技的國際競爭力提升飛速。2020年其全球市場份額為2.1%位列第15，2021年全球市占率4%位列第8。一年時間，全球市占率提升1.9個百分點，市場排名大跨步前進7位。

在晶振市場集中度提升的大背景下，行業銷量有望向龍頭集中。5月25日，泰晶科技在投資者互動平臺表示，公司在國內晶振市場市占率約15%，公司加速推進公司產品國產替代進程，提高產品市場占有率，公司產能將逐步恢復和提高。

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泰晶科技2023年財務預算的主要財務指標為：營業收入13億元，凈利潤2億元。2022年泰晶科技營業收入9.1636億元，凈利潤1.8999億元。意味著2023年營收有望同比增長41.87%，凈利潤有望同比增長5.27%。

敢于制定這一目標，泰晶科技的底氣在于其銷售毛利率在晶振行業具有統治地位。2023年第一季度，泰晶科技銷售毛利率23.6366%，惠倫晶體-12.7389%、東晶電子16.9729%、晶賽科技8.2856%，這四家晶振公司的加權平均銷售毛利率為10.4568%。

無疑，泰晶科技今年一季度銷售毛利率領先同行，遠超這四家晶振公司的加權平均銷售毛利率13.1798個百分點，比銷售毛利率第二名的東晶電子高出6.6637個百分點。

目前，泰晶科技在銷售毛利率上有極大的回旋空間，可通過一定幅度的降價方式進一步提高市場占有率，且依舊保持一定的盈利水平。而其他晶振公司如果跟進價格，勢必擠占有限的銷售毛利率，或會導致虧損甚至虧損加大。

單季度銷售毛利率

將時間軸拉長為2018年Q1-2023年Q1，在這29個季度中，泰晶科技只有4個單季度銷售毛利率低于這四家晶振公司的加權平均銷售毛利率，其他大部分季度都遠超這四家晶振公司的加權平均銷售毛利率。

財時代了解到，銷售毛利率受到收入規模、產品結構、人工成本、材料成本、折舊、制造費用等多重因素影響。

泰晶科技在銷售毛利率的統治地位，與“固定資產折舊/營業收入”的指標長期領先晶振行業有關。2018-2022年，泰晶科技“固定資產折舊/營業收入”分別為12.86%、15.08%、14.73%、9.07%、13.06%。

固定資產折舊包括房屋及建筑物、機器設備、辦公設備、運輸設備。在晶振行業，固定資產的大頭是機器設備，以泰晶科技2022年期末為例，機器設備占比固定資產為87.68%。

泰晶科技“固定資產折舊/營業收入”指標長期領先晶振行業，核心在于“機器設備折舊/營業收入”指標長期領先晶振行業。

據財時代了解，泰晶科技具備核心設備的自主研發能力，持續研發配套生產工藝相關裝備、治具，研制了石英晶圓光刻在線監測裝置、石英晶圓外觀和頻率自動檢測設備、刻蝕檢測和控制設備等。由于自主研發部分核心設備，泰晶科技設備整體折舊攤銷有一定優勢。

泰晶科技設備自研能力，離不開其科研持續投入。2022年12月泰晶科技成功獲批國家企業技術中心。現擁有省級平臺七個，實現了兩個國家級創新平臺建設。在人才建設方面，被授予“全國博士后科研工作站”，被省科技廳授予“湖北省科技戰略雙創團隊A類”。

除了通過自研設備優化設備整體折舊攤銷進而改善銷售毛利率，泰晶科技銷售毛利率領先行業，還在于其有生產材料的優勢，包括晶片自主化，由于晶片成本在晶振中占比較高，晶片的自主化給公司成本端帶來較大的優勢，尤其是一些特殊產品，對晶片有耐高溫、寬溫的定制化要求，或是多頻點應用上，公司通過晶片自主化可以極大的優化生產端成本。

同時，泰晶科技具備規模優勢，柔性化產線的生產能力以及通過客戶群體調優整體產品結構，也帶來一定的成本優勢。

此外，在原材料供應和配套方面，泰晶科技一直加大與供應商的聯動開發，通過重要產品配套并引領客戶需求方案。

在5月4日業績說明會上，有投資者提問泰晶科技：MHz在行業中是否出現一定的產能出清？公司希望通過產品優勢競爭還是通過價格策略競爭？

“產能出清不好評判，要看競爭格局的變化。”泰晶科技前期經營策略主要依靠自身優勢，保持相對較高的毛利率來保障企業的盈利優勢，基于當前的形式，對于一部分同質化的產品，基于行業健康發展的需要，也基于公司在行業的龍頭地位的需要、公司攤薄折舊的需要，同時，全方位配套服務客戶的需要，泰晶科技調整競爭策略，采取更加積極的態度參與市場競爭，提高市場份額占有率，目前效果良好。

泰晶科技強調，也將進一步發揮自身所具備的設備研制、改造、升級、柔性化、智能化的綜合優勢能力，公司產品并非參與同質化的競爭，而是發揮具有獨特競爭能力的產品為企業創造長期價值。

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