北京時(shí)間4月28日亞市早盤，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.45附近。美元指數(shù)周四寬幅震蕩震蕩，收漲0.06%，報(bào)101.51，因?yàn)榈陀陬A(yù)期的美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被認(rèn)為不太可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)下周加息。

(相關(guān)資料圖)

美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的初估值顯示，環(huán)比增長(zhǎng)年率為1.1%。第四季度的增速為2.6%。接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)測(cè)首季GDP將以2.0%的速度增長(zhǎng)。然而，投資者關(guān)注的是GDP報(bào)告中的季度通脹數(shù)字。今年前三個(gè)月，核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)上漲了4.9%，高于4.7%的預(yù)估，也高于第四季度的數(shù)字。

外匯咨詢公司KlarityFX駐舊金山的主管AmoSahota說：“較弱的增長(zhǎng)前景告訴我們，美聯(lián)儲(chǔ)將很難在不壓垮經(jīng)濟(jì)的情況下繼續(xù)加息。但如何處理通脹的難題仍然存在。美聯(lián)儲(chǔ)很長(zhǎng)時(shí)間以來一直在告訴我們這一點(diǎn)。所以（核心PCE）數(shù)字只是強(qiáng)化了我們下周要加息的預(yù)期。”

市場(chǎng)已經(jīng)將美聯(lián)儲(chǔ)5月政策會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的概率定為90%，之后暫停加息的可能性也被消化了。

美國(guó)勞工部周四發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，截至4月22日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少了1.6萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為23萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)最近一周的申請(qǐng)人數(shù)為24.8萬。該報(bào)告表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張，也支撐了下周的加息預(yù)期。

周四美元兌日元一度升至134.19，最后收漲0.23%，報(bào)133.96。因?yàn)槿毡狙胄虚_始了為期兩天的政策會(huì)議，這是在新任行長(zhǎng)植田和男領(lǐng)導(dǎo)下的第一次會(huì)議。市場(chǎng)一致認(rèn)為，植田和男將在周五保持超寬松的政策不變，但沒有人愿意排除再次出現(xiàn)像12月份10年期債券收益率區(qū)間翻倍的意外行動(dòng)。

道明證券預(yù)計(jì)日本央行在4月28日的會(huì)議上不會(huì)改變政策。日本央行行長(zhǎng)植田和男將維持日本央行的鴿派立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)該行將堅(jiān)持這一路線，直到通脹率可持續(xù)達(dá)到2%。最近的報(bào)告顯示，日本央行官員也對(duì)近期海外銀行業(yè)承壓后這么快就調(diào)整政策持謹(jǐn)慎態(tài)度。盡管如此，我們認(rèn)為日本央行不會(huì)提前就政策變化發(fā)出警告，并認(rèn)為在本次會(huì)議上不應(yīng)完全排除YCC發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。隨著東京工資談判顯示出高于預(yù)期的工資增長(zhǎng)，日本10年期國(guó)債收益率接近0.5%的上限，這表明日本央行可能在6月之前采取行動(dòng)，或?qū)⑦M(jìn)一步把收益率上限擴(kuò)大至0.75%甚至1%。

周四歐元兌美元收跌0.14%，報(bào)1.1022。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色一直是限制歐元跌幅的一個(gè)關(guān)鍵因素。德國(guó)周三再次上調(diào)了增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，一項(xiàng)調(diào)查顯示消費(fèi)者信心持續(xù)回升。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心本月反彈，消費(fèi)者情緒改善幫助抵消了其他領(lǐng)域的疲軟。

歐盟委員會(huì)公布的一項(xiàng)信心指標(biāo)從3月修正后的99.2升至99.3，為1月以來首次升高。歐元區(qū)一季度GDP報(bào)告將于周五出爐，分析師預(yù)計(jì)冬季偏暖、政府為降低能源成本出臺(tái)的支持措施以及居民儲(chǔ)蓄增加使該地區(qū)躲過了衰退。

周四英鎊兌美元收漲0.17%，報(bào)1.2478。英國(guó)央行的加息預(yù)期成為提振英鎊的一個(gè)重要因素。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾表示，通脹持續(xù)的跡象將為進(jìn)一步加息提供理由。決策者需要警惕“通脹持續(xù)存在”的風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此采取行動(dòng)，將消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)漲幅降至2%的目標(biāo)。

在各界紛紛猜測(cè)英國(guó)會(huì)否成為首個(gè)暫停加息的歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行之時(shí)，英國(guó)決策者內(nèi)部仍是“鷹”聲頻現(xiàn)。市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，英國(guó)央行將在5月份加息25個(gè)基點(diǎn)。勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹數(shù)據(jù)意外高位，令英國(guó)央行加息壓力變大。另有消息稱，高盛將英國(guó)央行峰值利率的預(yù)測(cè)上調(diào)至5%。

周五重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

機(jī)構(gòu)觀匯總

1.澳洲聯(lián)邦銀行：預(yù)期歐銀將維持鷹派立場(chǎng)，支撐歐元；

①澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)高級(jí)貨幣策略師KristinaClifton指出：“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)富有韌性，潛在的通脹仍在上升而非下降，可以預(yù)見歐洲央行將維持其鷹派立場(chǎng)，這為歐元提供支撐；”

②Clifton表示，與此同時(shí)，頑固的美國(guó)通脹顯示出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)脫節(jié)，使聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)繼續(xù)面臨進(jìn)一步收緊政策的壓力

2.巴克萊：日元將重獲全球最佳避險(xiǎn)貨幣的地位；

①巴克萊銀行ShinichiroKadota和LhamsurenSharavdemberel等分析師在一份報(bào)告中寫道，雖然近年來美元一直是主要避險(xiǎn)貨幣，但在金融市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)的避險(xiǎn)情緒高峰期，日元最近幾輪走強(qiáng)顯示其將重獲全球最佳避險(xiǎn)貨幣的地位。此外，未來幾個(gè)月日本央行取消收益率曲線控制（YCC）政策的前景，應(yīng)有助于日元走強(qiáng)；

②隨著日本央行考慮結(jié)束YCC，以及2022年全球通脹和能源沖擊消退，日元作為避險(xiǎn)貨幣的吸引力正在恢復(fù)。預(yù)計(jì)美元兌日元將在未來一年內(nèi)走低，并在2024年第一季度跌至123；

③如果全球經(jīng)濟(jì)狀況惡化到日本央行回避調(diào)整YCC的程度，預(yù)計(jì)其他央行將開始放松政策。受到利差縮窄的推動(dòng)，日元升值潛力可能會(huì)增強(qiáng)，將美元兌日元推至120以下

3.摩根士丹利：料5月是最后一次加息但美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)“大轉(zhuǎn)彎”；

①摩根士丹利董事總經(jīng)理兼首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)SethCarpenter表示，市場(chǎng)現(xiàn)在與摩根士丹利的觀點(diǎn)一致，即美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日的加息將會(huì)是最后一次；

②然而，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)突然大幅降息，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，利率也不太可能降至接近零的水平。

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