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小摩發布研究報告稱，維持匯豐控股(00005)“中性”評級，重申認為其撥備前利潤和利潤增長在今年首季已達到高峰，并似乎有不利的風險，目標價61港元。公司首季業績好于預期，成本比預期低4%，推動撥備前利潤高出17%。低減值和特殊收益推動了強勁的利潤，核心一級資本比率為14.7%，而市場普遍預期是14.4%。另將回購20億美元股份，符合預期。

該行預計，集團股價會短期向上，但建議投資者在升勢中獲利了結，主要因為活期及儲蓄存款下降，凈息差可能已見頂，而香港上海匯豐銀行是一個關鍵拖累；凈收費同比持平，另匯豐銀行于今年第一季的重組成本為零，但管理層預計次季的遣散費為3億美元；SVB的整合成本使2023財年的成本增長增加1%；及2023財年首季信貸成本僅為18個基點，而管理層重申2023財年信貸成本約為40個基點，表明減值費用存在上行風險。

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