財聯社2月20日訊（記者 夏淑媛）近期，居民存款大幅上升讓“超額儲蓄”成為熱詞。據央行最新披露數據，1月人民幣存款增加6.87萬億元，同比多增3.05萬億元。其中，住戶存款增加6.2萬億元，創歷史同期新高。

針對超額儲蓄現象，近期金融管理部門也密集發聲，要求把支持恢復和擴大消費放在優先位置。金融業如何看待居民儲蓄高企現象？超額儲蓄的未來發展方向如何？面對市場需求，金融供給側將采取哪些應對措施？近日，財聯社記者就相關話題采訪平安人壽黨委書記、董事長楊錚。

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如何看待居民儲蓄規模高企這一現象？

楊錚：經濟放緩、房地產下行及金融市場波動，三大因素推高居民儲蓄意愿

居民儲蓄規模為何大增？在楊錚看來，近幾年大量的居民資金流向存款，主要包括以下三個原因：

一是散點疫情頻發背景下經濟活動放緩，居民收入受到影響、消費意愿下降,出于對未來不確定性的擔心，預防性儲蓄增長。

二是我國居民家庭財富以房地產為主，但近幾年房地產市場深度下行，房產在居民資產配置中的熱潮逐漸消退，相關資金回流至銀行。

三是金融市場波動較大，股市低迷、債市動蕩、銀行理財等產品紛紛出現“破凈潮”，投資者避險情緒升溫，大量低風險偏好的理財資金回歸儲蓄。

如何理解這種穩健但偏保守的理財策略？

楊錚：市場不確定性因素增加，部分居民投資信心顯著下降

從去年的實際情況看，居民的理財產品配置偏好集中且相對保守，除了更為保守的投資風格外，居民對投資收益的期望也呈現下降態勢。

楊錚進一步剖析：“隨著市場利率下行以及投資市場的不確定性因素增加，保本、穩健的投資產品已經十分稀缺，居民消費、投資的信心急劇下降，只能通過將大量資金配置于低風險、低收益的銀行存款來實現風險控制和資產保值”。

具體而言，在風險偏好方面，我國個人投資者主要偏好中低風險的穩健投資產品，部分投資者仍然堅持穩健理財不能有任何虧損的固有印象，接受理財產品的跌破凈值有一定困難。

在產品收益方面，目前市場上大多數金融產品只是展示歷史過往收益，產品最終達不到展示收益，甚至虧損的情況并不少見，居民投資的信心顯著下降。

在產品期限方面，在市場利率下行的背景下，受客戶需求及金融機構風險管理需求雙重影響，當前長期和短期投資產品收益率“倒掛”的現象并不鮮見，投資市場的長期不確定性因素增加。

基于此，楊錚建議：“普通投資者在自身風險偏好可承受的范圍內適當配置多元金融資產,通過短、中、長期產品的結合,優化資產組合的結構,才能夠更好地應對這個不確定的時代” 。

后疫情時代，超額儲蓄發展方向是什么？

楊錚：超額儲蓄能否向投資及消費釋放，關鍵看居民消費信心和經濟修復速度

后疫情時代，居民存款是否會繼續走高，能否逐步向投資及消費釋放成為市場關注的焦點。

楊錚認為，隨著疫情防控政策的優化以及各項宏觀調控政策協調發力，居民的消費重啟具備了現實條件。根據法國市場研究和咨詢公司益普索的有關數據，2022年12月，中國不僅是全球消費者信心指數最高的國家，而且還是環比大幅上漲的國家之一。

同時，2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年。黨的二十大報告提出，“著力擴大內需，增強消費對經濟發展的基礎性作用和投資對優化供給結構的關鍵作用”。中央經濟工作會議也要求，著力擴大國內需求，把恢復和擴大消費擺在優先位置。

近期印發的《擴大內需戰略規劃綱要（2022—2035年）》和《“十四五”擴大內需戰略實施方案》，則系統謀劃了全面促進消費等一系列政策措施。黨和政府的這一系列安排部署，為全面促進消費恢復和高質量增長提供了指引。

楊錚預計，在多方因素的共同作用下，未來居民消費有望進一步回暖，超額儲蓄將逐步向投資及消費釋放，但其釋放速度取決于居民消費信心和經濟修復的速度。

大規模居民儲蓄的釋放將給金融業帶來哪些機會？

楊錚：大規模居民儲蓄釋放帶來三大機遇，保險業應從單一的保險產品向醫療、健康、養老在內的綜合服務解決方案升級

超額儲蓄無論是流向消費還是投資，對于金融機構而言，都蘊藏著巨大機遇。

但在楊錚看來，金融供給側還需要深刻洞察客戶需求變化，精準發力、支持消費、擴大內需。對于保險業而言，行業主要面臨三大機會：

首先，在居民儲備資金充裕、風險偏好較為保守的背景之下，能夠實現資產穩定增長的產品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長期保障的財富類保險產品優勢凸顯。

其次，隨著疫情后居民收入的恢復以及健康保障意識的增強，重疾、醫療、意外等保障類保險產品的需求也有望進一步提升，供給側需持續優化供給。

最后，隨著經濟發展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對健康生活、品質養老的追求成為越來越多人的共識和剛需，人民的保險消費需求也正向多元化發展。

“穩步推動‘產品+’戰略，將單一的保險產品升級為包括醫療、健康、養老服務在內的綜合解決方案，已成為行業的發展機會和努力方向”楊錚表示。

金融供給側該如何面對當前市場背景下的客戶需求？

楊錚：以客戶需求為導向擁抱大健康、大養老，全方位探打造“保險+服務”生態體系

面對當前市場背景下的客戶需求，楊錚認為，金融供給側應當進一步深化結構性改革，以客戶需求為導向，提升金融產品的吸引力，提供更多符合消費者需求的產品和服務，促進金融業高質量發展。

就保險行業而言，在產品端，應深刻把握客戶當前對財富管理產品安全穩定的需求，加強保險產品創新，充分發揮保險的財富儲備等功能；同時，堅持回歸保險保障本源，為客戶的疾病、醫療、意外等風險管理提供給多樣化的保險產品方案。

在服務端，應積極擁抱和融入大健康、大養老等領域，加速構建與保險產品深度融合的“醫療+”、“養老+”、“健康+”服務體系，全方位探索“保險+服務”生態體系。

大規模居民儲蓄釋放的過程中，保險承接金融需求的優勢是什么？

楊錚：保障類保險產品在風險轉移與隔離、彌補收入損失等方面彰顯核心競爭力，財富類保險產品穩定性、安全性優勢凸顯

隨著大規模居民儲蓄釋放，保險公司應該如何把握機會？在楊錚看來，保險在金融供給中具備獨特地位：

在承接財富管理需求方面，財富類保險產品資金安全、長期穩定的優勢將進一步凸顯。

在滿足養老需求方面，養老類保險產品作為風險管理工具和支付手段，擁有幫助居民實現品質養老的核心場景，居于養老生態體系的核心位置，具備天然的競爭優勢。

在覆蓋保障需求方面，疾病、醫療、意外、終壽等保障類保險產品在產品設計上與其他金融產品具有明顯區隔，在幫助家庭實現健康風險轉移與隔離、彌補家庭收入損失等方面具有得天獨厚的優勢。

同時，隨著行業內“產品+服務”體系的日益完善，險企也可依托強大的資源整合能力，為符合條件的客戶匹配私人醫生、在線問診、預約掛號等看病就醫及健康管理服務，通過服務半徑的拓展，滿足客戶多元化需求。

基于居民財富管理現狀，您對居民優化財富配置有何建議？

楊錚：建議風險偏好較低、注重長期保障的居民，利用年金、終身壽險實現中長期資金規劃

隨著國家“房住不炒”政策趨嚴，房產投機的創富能力越來越下降，未來居民資產配置去房地產化、增加金融資產占比是大趨勢。居民財富管理需要在利益、安全、流動性上做多元組合配置，在當前市場環境仍存在較強不確定性的情況下，更加精確地選擇與自己的風險偏好及風險承受能力相匹配的產品。

楊錚建議，風險偏好較低、注重長期保障的居民通過年金、終身壽險等保險產品來實現中長期的資金規劃。

例如，平安人壽基于市場洞察和客戶需求，打造了“盛世金越”和“御享財富”雙主力財富類產品線，可幫助客戶實現生命價值、財富價值的雙重保障。今年3月，平安人壽還將推出新款年金產品，為廣大消費者的財富儲備及養老規劃提供更為周全的保障。

同時，符合條件的客戶還可以享受極具連貫性的服務鏈條和服務體系，滿足多方面需求。在滿足條件的前提下，如一位客戶在40多歲購買保險，即可享受平安的“保險+健康管理”、“保險+醫療”的服務，60歲左右，可以享受平安的“保險+居家養老”服務，到了70歲，則能夠享受“保險+高端康養”服務。

關鍵詞 保險供給 平安人壽