【資料圖】

1月4日，匯量科技(01860)公布2022年第四季度Mintegral平臺的未經審核經營數據。盡管宏觀背景充滿挑戰，但Mintegral迎難而上在四季度錄得收入2.151億美元，同比增長12.95%，較2022年三季度的2.0億美元環比增長7.96%，這主要得益于廣告主對高性價比、優質流量的需求不減。

2022年以來，俄烏沖突不斷加劇，已對全球經濟構成嚴重威脅，帶來了通脹高企、糧食短缺、能源供應鏈受阻等一系列不確定因素，全球宏觀經濟面臨較大的下行壓力。在此背景下，各行各業都遭受到不同程度的打擊，廣告主不斷縮減預算，從追求“廣而全”的全面投放，走向追求“小而精”的高效率傳播，行業競爭加劇。

匯量科技始終堅持在研發上持續投入，帶來了海量數據的積累以及算法能力的提升;而垂類拓展在縮減補貼的背景下依然取得不錯的增長，2022年四季度非超休閑游戲的收入同比增長57.7%，且非超休閑游戲占Mintegral總收入比從2021年四季度的34.3%提高至2022年四季度的47.8%。

值得注意的是，Mintegral業務下半年整體費用端有較大的改善，預計2022年下半年Mintegral運營費用環比將下降約16%，運營費用占收入比相較于上半年將下降約3.5個百分點(未經審計)。匯量科技不僅在費用控制上卓有成效，還實施了強有力的降本增效工作，后臺職能部門人數年末較年初下降了14.7%。與此同時，公司在研發端持續引進優秀的行業人才，Mintegral研發團隊人數有所增長。

匯量科技2022年四季度各項運營數據在宏觀挑戰下保持著較好的態勢，與2022年三季度環比：廣告主留存率為79.25%，新增廣告主增長為30.54%;流量發布者留存率為94.91%，新增流量發布者增長為16.58%，流量APP數量增長23.48%。

此前，中信證券發研報指，后IDFA時代，Mintegral相對頭部廣告平臺存在較強的ROI優勢，同時伴隨公司廣告系統架構的升級，ROAS有望進一步優化。該行看好匯量科技基于數據、AI技術賦能商業增長的業務模式，以及流量品類拓寬、國內移動出海買量紅利帶來的增長動能，維持“買入”評級。

關鍵詞