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財聯(lián)社1月3日訊（編輯 趙昊）2022年上半年，由于俄烏沖突升級扼殺了供應(yīng)，美國三大谷物期貨價格一度大幅飆升，其中小麥和大豆一度創(chuàng)紀(jì)錄高位，玉米也達到近十多年來的最高水平。

具體行情顯示，芝加哥期貨交易所的小麥期貨合約價格在3月一度升至每蒲式耳12.94美元的歷史新高，超過了2008年的高位；大豆價格也在6月升至每蒲式耳17.69美元的歷史高位；玉米價格則在4月攀升至每蒲式耳8.14美元，為2012年以來的最高水平。

雖然三大谷物期貨價格在下半年有所回落，接近2022年年初的水平，但外界認為它們將在2023年再度迎來動蕩的一年，因為前景仍充滿了不確定性。

其中最大的不確定性就是俄烏之間似乎看不到盡頭的戰(zhàn)爭，去年2月以來，黑海地區(qū)的糧食出口就因戰(zhàn)爭原因多次陷入停滯。直至7月，多方達成了一項糧食走廊協(xié)議，才釋放了數(shù)百萬噸的谷物產(chǎn)品。

不過整體來看，該協(xié)議仍然是脆弱的。在11月延期120天前，多方之間的談判一度陷入僵局。另據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織的數(shù)據(jù)，烏克蘭的谷物出口仍然低于戰(zhàn)爭開始前的水平。

大宗商品分析師Jim Wyckoff表示，谷物的最大變數(shù)就是黑海糧食協(xié)議及其延續(xù)性，“情況看似不太穩(wěn)定， 糧食交易商將繼續(xù)非常密切地監(jiān)測協(xié)議的發(fā)展?fàn)顩r。”

有一些分析師則認為，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)提高利率，谷物等一眾大宗商品的價格將在2023年下滑。Capital Economics首席大宗商品經(jīng)濟學(xué)家Caroline Bain在報告中寫道，“許多主要經(jīng)濟體還在收緊貨幣政策，可能加重全球經(jīng)濟的衰退，進而導(dǎo)致大宗商品價格繼續(xù)回落。”

也有一些聲音認為，全球農(nóng)業(yè)正在應(yīng)對來自肥料、農(nóng)業(yè)設(shè)備等更高的運營成本，可能會導(dǎo)致糧食價格重回上升軌道。

美國大宗商品市場服務(wù)機構(gòu)DTN數(shù)據(jù)顯示，尿素等化肥成分的價格已從2022年初的歷史高位回落，但仍遠高于五年平均水平。另外，化肥的另一種關(guān)鍵原料——天然氣的價格也較一年前有所上漲。

以農(nóng)業(yè)ETF而出名的Teucrium Trading高管Jake Hanley指出，谷物的交易價格往往等于或接近其生產(chǎn)成本，歷史上很少出現(xiàn)低于生產(chǎn)成本的情況。

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