11月29日，恒生科技指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反攻，截至收盤(pán)，指數(shù)大漲7.66%，報(bào)收3695.8點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

成分股方面，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)-SW(09698.HK)大漲18%，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)漲逾13%，總市值重回400億港元，理想汽車(chē)-W(02015.HK)、美團(tuán)-W(03690.HK)、京東集團(tuán)-SW(09618.HK)均漲超10%，阿里巴巴-SW(09988.HK)、網(wǎng)易-S(09999.HK)等30只概念股全線飄紅。

消息面來(lái)看，科技股今日大漲，離不開(kāi)近段時(shí)間以來(lái)科網(wǎng)巨頭們陸續(xù)披露的一份份靚麗的成績(jī)單。

11月28日，阿里健康（00241.HK）公告，截至2022年9月30日止六個(gè)月，公司收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，總收入達(dá)到約人民幣115億元，同比增長(zhǎng)22.9%；集團(tuán)錄得毛利約為人民幣23億元，毛利率為20.0%；期內(nèi)利潤(rùn)約人民幣1.62億元，而去年同期虧損約人民幣2.32億元；期間經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)3.5億元，上年同期虧損2.83億元。

很顯然，阿里健康在營(yíng)收取得雙位數(shù)增長(zhǎng)的同時(shí)，也徹底扭虧為盈，整體業(yè)績(jī)向好。而在此前，快手、騰訊、網(wǎng)易等科網(wǎng)巨頭們的業(yè)績(jī)均高于預(yù)期。

近日，短視頻平臺(tái)快手（01024.HK）發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)12.9%至231億元，高于彭博市場(chǎng)一致預(yù)期的225.6億元。延續(xù)上一季度盈利趨勢(shì)，第三季度國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超3.75億元，環(huán)比增長(zhǎng)近3倍。

無(wú)獨(dú)有偶，騰訊控股（00700.HK）第三季度業(yè)績(jī)也超出市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1400.93億元，同比下滑2%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為322.54億元，同比增長(zhǎng)2%，高于機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)的294億元至311億元，其中降本增效成為關(guān)鍵因素。

值得提醒的是，嗶哩嗶哩將于今日盤(pán)后發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。美銀證券預(yù)計(jì)嗶哩嗶哩在具韌性的用戶(hù)趨勢(shì)支持下，第三季業(yè)績(jī)將符預(yù)期。

其次，兩大因素邊際向好亦是推動(dòng)科技股強(qiáng)勢(shì)大漲的重要引擎。

從宏觀環(huán)境看，近期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)“三箭齊發(fā)”穩(wěn)樓市、優(yōu)化疫情防控措施為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，有望改善港股信用和盈利預(yù)期。海外方面，10月美國(guó)CPI超預(yù)期下降，美債利率有望見(jiàn)頂，流動(dòng)性的邊際寬松有利于海外資金向新興市場(chǎng)回流，估值處于底部的港股市場(chǎng)性?xún)r(jià)比凸顯。

具體行業(yè)角度分析，經(jīng)過(guò)多年探索，我國(guó)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐步形成政府規(guī)劃引導(dǎo)、地方務(wù)實(shí)推動(dòng)、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的“中國(guó)模式”，正在進(jìn)入由起步探索向規(guī)模發(fā)展的新階段。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，依靠不斷的內(nèi)生創(chuàng)新，或?qū)⒄宫F(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。另外，今年以來(lái)，游戲版號(hào)發(fā)放相對(duì)進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放的階段，提升了市場(chǎng)對(duì)游戲行業(yè)發(fā)展信心，科網(wǎng)龍頭業(yè)績(jī)修復(fù)態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。

不難看出，積極政策頻發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)公司的監(jiān)管環(huán)境趨于緩和，對(duì)科技股業(yè)績(jī)和估值回升利好。

展望后市投資機(jī)會(huì)，國(guó)海富蘭克林基金QDII投資總監(jiān)徐成認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)科技等行業(yè)遭遇了大幅調(diào)整，但很多公司依靠不斷的內(nèi)生創(chuàng)新，展現(xiàn)出強(qiáng)大生命力。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)公司的估值和盈利有望呈上升趨勢(shì)，市場(chǎng)波動(dòng)為長(zhǎng)期投資者建立頭寸提供了切入點(diǎn)。

上海證券表示，受流動(dòng)性、國(guó)際環(huán)境、強(qiáng)監(jiān)管預(yù)期的影響，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)下殺，已經(jīng)入超跌區(qū)間，機(jī)構(gòu)持續(xù)看好未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)3.0時(shí)代的新機(jī)會(huì)，元宇宙政策面持續(xù)釋放利好，建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券指出，展望后續(xù)，港股的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好及估值壓制因素呈改善態(tài)勢(shì)，中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值處于歷史相對(duì)低位，基本面修復(fù)趨勢(shì)較明確，中期估值性?xún)r(jià)比較高。

國(guó)信證券亦認(rèn)為，港股是價(jià)值洼地，明后年有望顯著跑贏A股。板塊選擇方面，中長(zhǎng)期以互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、地產(chǎn)（物業(yè)）三大超跌+成長(zhǎng)為配置方向；若兼顧經(jīng)濟(jì)周期，短期則遵循“高股息/低估值-下游-中游”的切換次序。

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