財(cái)聯(lián)社11月28日訊（編輯 毛樂彤）上一交易日，信用債收益率窄幅波動(dòng)，信用利差明顯收窄。地產(chǎn)支持政策此起彼伏，地產(chǎn)債普遍大漲，多只債券盤中臨停，“21金地MTN006”漲110%，“20碧地04”漲超30%，“20碧地03”漲超29%。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1865只，總成交金額1482.3億元。其中885只信用債上漲，142只信用債持平，797只信用債下跌。

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地產(chǎn)債普遍大漲，多只債券盤中臨停。“21金地MTN006”漲110%，“20碧地04”漲超30%，“20碧地03”漲超29%，“21碧地04”和“21金地04”均漲超27%，“21碧地01”漲逾26%，“16騰越02”漲逾25%，“21碧地02”和“19碧地02”均漲逾22%；跌幅方面，“21龍湖02”跌32%，“16龍湖04”跌超7%。

中債各期限中短期票據(jù)收益率較上日窄幅波動(dòng)。其中，AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.02個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.6%；3年期收益率上行0.99個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9414%；5年期收益率下行0.21個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1854%。AA+級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.02個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7977%；3年期收益率上行0.99個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.24%；5年期收益率下行0.21個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.4888%。AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.02個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9877%；3年期收益率下行0.01個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.45%；5年期收益率下行0.21個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.8088%。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日集體收窄，5年期收窄逾6個(gè)基點(diǎn)。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄3.05個(gè)基點(diǎn)至36.76BP；AA+級(jí)信用利差收窄3.05個(gè)基點(diǎn)至56.53BP；AA級(jí)信用利差收窄3.05個(gè)基點(diǎn)至75.53BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄4個(gè)基點(diǎn)至38.33BP；AA+級(jí)信用利差收窄4個(gè)基點(diǎn)至68.19BP；AA級(jí)信用利差收窄5個(gè)基點(diǎn)至89.19BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄6.26個(gè)基點(diǎn)至42.33BP；AA+級(jí)信用利差收窄6.26個(gè)基點(diǎn)至72.67BP；AA級(jí)信用利差收窄6.26個(gè)基點(diǎn)至104.67BP。

從剩余期限分布來(lái)看，1年期以內(nèi)信用債成交金額居首，共成交724只，總金額為706.48億元。此外，1-3年期共成交781只，總成交金額為538.68億元；3-5年期共成交309只，總成交金額為193.1億元；5年期以上共成交51只，總成交金額為44.03億元。從評(píng)級(jí)分布來(lái)看，AAA級(jí)信用債成交金額居首，共成交577只，總金額為385.69億元。此外，AA+級(jí)信用債共成交263只，總成交金額為158.92億元；AA級(jí)信用債共成交105只，總成交金額為55.44億元；A-1級(jí)信用債共成交14只，總成交金額為16.52億元；AA-級(jí)信用債共成交3只，總成交金額為0.06億元。

11月25成交活躍券（成交金額超1億元）：“22南電MTN007”、“22電網(wǎng)CP010”、“22中電投MTN034”、“22象嶼SCP010”、“22京國(guó)資SCP003”成交額位列前五，分別為29.8億元、16.86億元、16.6億元、15.39億元、12.73億元。

漲幅超2%的信用債前三名： 其中“21金地MTN006”、“21騰越建筑MTN003”、“20碧地04”漲幅位居前三，分別漲109.92%、36.89%、30.54%，分別成交2940.46萬(wàn)元、4112.2萬(wàn)元、2039.84萬(wàn)元。

高收益?zhèn)?/strong>：81只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20世茂G1”、“20遠(yuǎn)資01”、“20陽(yáng)城03”收益率位列前三，分別為1297.91%、243.68%、208.55%，三只債分別成交277.81萬(wàn)元、30.84萬(wàn)元、1.62萬(wàn)元。處于8%-15%區(qū)間的信用債共96只，其中“G17龍湖3”、“20柳州東投PPN002”、“16龍湖06”收益率位列前三，分別為14.5%、14.42%、14.32%，三只債分別成交623.19萬(wàn)元、2799.03萬(wàn)元、7962.9萬(wàn)元。

城投債：各期限城投債收益率較上日窄幅波動(dòng)。其中，AAA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.87個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.5936%；3年期收益率下行1.75個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8873%；5年期收益率上行1.69個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.2887%。AA+級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8196%；3年期收益率上行0.25個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.2266%；5年期收益率上行0.69個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.5188%。AA級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.0396%；3年期收益率上行0.25個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.4716%；5年期收益率上行0.69個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.8338%。

美元債：中資美元債投資級(jí)地產(chǎn)6.4432%,跌幅-3.92bp;高收益地產(chǎn)59.4393%;高收益城投 7.0217%,漲幅+0.67bp; 投資級(jí)城投 6.7901%,跌幅-2.89bp

廣發(fā)證券認(rèn)為，上周短端利率顯著下行，但該期限段仍具投資價(jià)值。此外，流動(dòng)性較好的銀行二級(jí)資本債和永續(xù)債，本周也出現(xiàn)了不同程度修復(fù)。不過(guò)3 年的二級(jí)資本債和永續(xù)債，利差分位數(shù)都處于2021年以來(lái)的高位，仍有較高性價(jià)比。