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財(cái)聯(lián)社10月27日訊（記者 張晨靜）受原材料煤炭價(jià)格上漲影響，焦作萬方（000612.SZ）三季度在收入同比翻倍的狀態(tài)下仍然虧損。財(cái)聯(lián)社記者從上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部總經(jīng)理王宏飛處獲悉，能源成為決定電解鋁企業(yè)成本差異和業(yè)績分化的根本因素，預(yù)計(jì)四季度鋁價(jià)主流運(yùn)行區(qū)間17500-19500元/噸。

根據(jù)公布三季報(bào)，焦作萬方第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.72億元，同比增長115.67%；虧損3079.27萬元，同比轉(zhuǎn)虧；前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.52億元，同比增長28.11%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.52億元，同比下降33.06%，銷售毛利率已從去年同期21.74%降至4.77%。對于營業(yè)成本大幅上漲，焦作萬方在三季報(bào)中表示：“主要系銷量同比增加及原材料采購價(jià)格同比上升所致。”

據(jù)悉，焦作萬方主要產(chǎn)品為電解鋁液、鋁錠及鋁合金制品，上游成本端主要由氧化鋁、煤炭及預(yù)焙陽極構(gòu)成，公司主要通過自有熱電廠火力發(fā)電。行業(yè)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：“煤價(jià)又上漲了，因此推動(dòng)鋁成本上行，尤其是以火電發(fā)電鋁廠虧得更多了，理論上當(dāng)前鋁價(jià)行業(yè)內(nèi)20%-30%的企業(yè)都在虧損。”

因發(fā)電成本不同，行業(yè)企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)分化。云鋁股份（000807.SZ）第三季度同樣出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象，而神火股份（000933.SZ）第三季度利潤同比上升57.61%。

王宏飛表示，根據(jù)9月加權(quán)平均完全成本進(jìn)行盈利比重測算，當(dāng)月全行業(yè)盈利水平為80%。企業(yè)間成本差異拉大，成本曲線左右兩端差異達(dá)6500元/噸之上，能源是決定成本差異的根本因素。新疆因煤價(jià)較低電解鋁企業(yè)成本處于全國最低水平，云南因豐水期電價(jià)下調(diào)，以上兩個(gè)省區(qū)電解鋁產(chǎn)能處于成本四分位的第一分位。而處于第四分位的則是河南、遼寧、貴州、廣西、重慶等高電價(jià)省區(qū)產(chǎn)能。

值得一提的是，隨著銷售收入增加，焦作萬方費(fèi)用支出亦同比上升。其中銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別同比上升89.14%、91.33%。焦作萬方指出，銷售費(fèi)用受鋁錠銷量增加，因此運(yùn)輸費(fèi)用增加。管理費(fèi)用方面，主要系發(fā)放高管激勵(lì)薪酬、安全生產(chǎn)費(fèi)及固廢處理費(fèi)同比上升。

展望后市，王宏飛認(rèn)為，現(xiàn)貨及期貨庫存低位、西南減產(chǎn)給市場增加興奮劑，過剩轉(zhuǎn)為短缺預(yù)期上升，但中長期價(jià)格仍有壓力。預(yù)計(jì)四季度鋁價(jià)主流運(yùn)行區(qū)間17500-19500元/噸。明年上半年受今年年底運(yùn)行產(chǎn)能基數(shù)較高及云南地區(qū)預(yù)計(jì)二季度初逐步開始復(fù)產(chǎn)影響，供需整體預(yù)計(jì)呈現(xiàn)偏過剩格局。

（編輯 劉琰）

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