2026年1月1日起，數字人民幣將產生利息，利率則暫時比照活期存款利率——這是數字人民幣由現金型1.0版“進階”至存款貨幣型2.0版帶來的重要變革。

中國人民銀行副行長陸磊12月29日發表文章稱，《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》(下稱《行動方案》)出臺，新一代數字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態體系將啟動實施。

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“數字人民幣屬性將從現金轉變為存款，從央行負債轉變為銀行負債，在貨幣層次中從流通中貨幣(M0)轉變為狹義貨幣(M1)或廣義貨幣(M2)。”專家表示，數字人民幣的本次“升級”，將形成多方共贏格局——企業和個人將獲得利息收入，享受更多樣的金融產品和服務；商業銀行將從開展數字人民幣業務中獲得經營激勵；數字人民幣發展也將更長期穩健可持續。

利息“從無到有”

金融服務向存款“看齊”

自面世以來，我國數字人民幣一直定位為現鈔和央行貨幣。本次調整后，數字人民幣在法律和經濟屬性上與普通人民幣存款相同。

由此，數字人民幣從現金型1.0版步入存款貨幣型2.0版。這將給公眾帶來哪些直觀影響？

專家表示：一是利息將“從無到有”。銀行將為客戶的實名數字人民幣錢包余額計付利息，遵守存款利率定價自律約定。調整初期將暫時按照活期存款利率計息。匿名錢包中的數字人民幣因無法明確權利人不予計息。二是金融服務將向存款“看齊”。未來，數字人民幣可享有的金融服務將逐步“比肩”存款，不再受限于現金的使用場景。數字人民幣的安全性，也將受到存款保險基金保障。

未來，由于數字人民幣將“入表”銀行的資產負債表，具有銀行負債屬性，銀行可以基于數字人民幣開展資產負債經營管理，從而獲得盈利激勵，更有動力為公眾提供優質、多元的金融產品和服務。

專家透露，未來，數字人民幣錢包僅能在數字人民幣App上開戶的限制也有望“松綁”，這一權限將逐步開放給商業銀行，商業銀行也將開發更多數字人民幣金融服務和功能。

防范金融脫媒

形成多方共贏格局

專家認為，在相容性激勵安排下，銀行開展數字人民幣業務會更加可持續。

過去，銀行等數字人民幣業務運營機構，承擔著數字人民幣用戶拓展、場景開發、技術維護、“三反”、合規審核等職責，但由于數字人民幣的定位，這些投入無法對等產生盈利。未來，銀行開展數字人民幣業務將實現“權責對等”、可以產生收益，數字人民幣發展將具備商業可持續性。

數字人民幣2.0版還將有利于宏觀金融穩定運行，防范金融脫媒風險。《行動方案》規范了數字人民幣計量框架，將銀行類數字人民幣業務運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架管理。

“此前，以M0形式存在的數字人民幣，不具備貨幣派生功能。”專家表示，這意味著央行每發行1元數字人民幣，就要有1元資金回到央行。因此銀行、非銀支付機構等運營機構要按100%的比例向央行繳納數字人民幣保證金。這減少了銀行體系的流動性，對實體經濟形成一定的資金收縮效應。

如今，以存款形式存在的數字人民幣，按照流動性計入相應的貨幣層次(M1或M2)，銀行只需比照普通存款、按法定存款準備金率向央行交存存款準備金。

需要注意的是，非銀行支付機構仍然需要繳納100%的數字人民幣保證金。這主要是考慮到非銀支付機構沒有開展存款業務的資質，不具備貨幣派生能力。

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