訊(王珞)4月20日晚，讀客文化（301025）發布了2022年度報告與2023年一季報。

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公司去年營業收入為5.14億元，歸母凈利潤為6232.08萬元。公司表示2022年加大了自有渠道等投入，業績出現波動，而紙質圖書業務銷售碼洋(碼洋即圖書產品的定價乘以數量所得出的金額)保持增長，毛利率也實現增長，該業務盈利能力增強。

今年一季度，公司營業收入1.04億元，歸母凈利潤604.72萬元。

對于一季度業績，讀客文化表示，一方面受整體圖書零售市場仍未恢復影響，另一方面是公司重點新書的上市集中在今年二、三季度，所以一季度缺少頭部新品，紙質圖書營收受到影響，且持續在自有渠道投入，凈利潤出現波動。但同時公司也稱，據開卷信息統計，一季度公司的碼洋占有率從2022年一季度1.09%上升到了1.15%，公司數字內容保持同比增長5.13%，多業務結構互相對沖風險，新書上市后，配合逐漸完善的自營渠道，業績有望改善。

讀客文化專注于文藝、社科、少兒三大領域，以策劃發行紙質圖書為主業，同時發展電子書、有聲書，輔以版權運營與新媒體營銷業務。

去年整體圖書行業仍未恢復，今年一季度與去年相比降幅已經收窄。據開卷信息數據，2022年整體圖書零售市場碼洋規模871億元，同比下降11.77%；2023年一季度則是同比下降6.55%。

2022年，讀客文化紙質圖書收入增長，有公司加大了投入的原因，其在年報中表示，加大自有渠道建設帶動公司紙質圖書業務在市場下跌的情況下同比增長2.56%，營業收入達4.47億元，另外“創意工業化”提高效率后，產能增加，公司在版權儲備、人才儲備加大投入，推廣服務重點向自身圖書推廣轉移，由此增加了各項投入費用。

另一方面，行業細分產品占比較大的也是公司主要產品。據開卷信息數據，少兒、社科和文藝三大細分板塊在圖書市場中占比合計為69.54%，較2021年上升了2.85個百分點。

主營需求較大的細分產品，在各環節加大投入力度，利于讀客文化基于版權儲備打造更多暢銷新書，穩步發展為高效的創意生產企業。

如何培育紙質圖書優勢？

公司的“讀客方法”是行業內首個創意生產的方法論，使圖書能迅速觸發讀者潛在需求，減少決策成本，從而拉升銷量。去年公司把“讀客方法”整合進經營活動，完成了創意生產過程的動作拆解，并為每一個動作設定了標準，“創意流水線”隨即產生；另外，推出的“一小時標準創意車間”激發了員工效率與積極性，使創意快速生產與復制，提高效率，也保障了質量。

這使讀客文化2022年紙質圖書營收占比同比提高3.06%至87.08%，營業成本同比下降3.32%，毛利率同比增長3.90%至35.79%，帶動公司總體毛利率同比增長1.74%至38.65%。

讀客文化紙質圖書分為經典圖書與自有IP系列圖書，均取得較高銷量。

其再定位和設計市場上有銷售潛力的經典圖書，挖掘作品核心亮點的能力較突出，在潛在讀者中拉升銷量。據年報內容，2022年公司以“不看不知道，莫言真幽默”的腰封文案重新打造莫言的代表作《生死疲勞》，上市3個月銷量就已超越該書其他版本累計銷量，截至2022年末累計印量達100萬冊；通過提煉出明史大家顧誠代表作《南明史》的核心亮點，上市6個月銷量超越了上一版本自2011年以來累計銷量。

“創意流水線”高效推出暢銷書的作用得到驗證。讀客文化同時加大了自有IP系列圖書的投入，突出了讀客品牌，增加新的增長極。2022年，讀客文化出品了“半小時漫畫”系列5本新作，該系列已達36本；自制少兒類圖書“小學生漫畫”系列累計銷量已突破百萬冊。

加大自營投入

圖書銷售方面，讀客文化自2021年起就持續加大線上自營渠道的投入，自營渠道對紙質圖書的貢獻增大。公司已在包括天貓、京東、抖音、拼多多在內的多個平臺建立了旗艦店，對接更多潛在讀者，自營使話語權增大，培育私域流量增強讀者粘性，促進新書暢銷。年報顯示，2022年公司紙質圖書通過自有渠道實現的營業收入同比上升34.06%，達到1.19億元，自有渠道在紙質圖書業務中的占比從20.36%上升到26.61%。

自營渠道帶來銷售費用的增長影響了業績，但長期來看，規模效應明顯。為此，其在2022年已規劃倉儲物流、營銷推廣的配套業務。

公告顯示，公司擬在天津成立全資子公司，配合線上自營規模擴張，負責倉儲物流，提高供應鏈管理水平和運營效率。另外據開卷信息，2022年圖書行業僅有短視頻電商這一銷售渠道逆勢同比增長42.86%，今年一季度，短視頻電商仍保持增長，同比上升65.07%。短視頻電商、直播帶貨的自營模式拉升圖書銷量作用增強。讀客文化在2019年就開始布局，現擬在杭州成立全資子公司，利用當地互聯網產業集聚優勢，運營直播帶貨及短視頻電商類自營業務。

讀客文化表示，未來公司持續建設自營渠道，利用規模效應降低成本與提高盈利。2022年，其紙質圖書自營毛利率同比增長4.52%至34.85%。

以品牌營銷著稱的讀客文化在紙質圖書的推廣服務上也加大了投入。2022年，其將新媒體運營的重心向內容制作和圖書推廣方向轉移，推廣服務收入的降低雖影響了業績，但長期來看，與主營的協同，有利紙質圖書業務成長。

公司去年的布局使市場地位提升。據開卷信息，讀客文化2022年實洋占有率為1.21%，同比上升0.07個百分點，根據實洋占有率排名，在大眾圖書公司中名列第四。

增加版權儲備

在2022年，讀客文化上市新品圖書247種，同比上升18.75%。對于未來，其已開始加大版權與人才投入，保障持續推出新書，使紙質圖書優勢可持續。公司在2023年共計劃推出新品387個，較2022年增長超50%。

公司在年報中表示，“創意流水線“高效運行，生產效率提升，產能增加，故增加版權儲備，版權預付金提升；積累版權優勢資源，從投資者關系活動中得知，其與國內優秀出版社長期合作，包括江蘇鳳凰文藝出版社、上海文藝出版社、上海文匯出版等。

產能增加也促使讀客文化加大了人才儲備，由此增加了現金流出，但利于與增加的版權儲備協同。

讀客董事長華楠在媒體采訪中曾說到，紙質出版未來發展是可控的，公司未來在紙質圖書精耕細作，因為它還有很大增長空間。

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