6月28日，資本邦了解到，新三板企業(yè)睿澤科技(831275.NQ)北交所IPO獲受理。

公司本次每股發(fā)行價格不低于10元/股，發(fā)行股數(shù)不超過22,000,000股(不含超額配售選擇權)，或不超過25,300,000股(全額行使本次股票發(fā)行超額配售選擇權的情況下)，公司及主承銷商可以根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%，即不超過3,300,000股。最終發(fā)行數(shù)量以北京證券交易所核準并經(jīng)中國證監(jiān)會注冊的數(shù)量為準。

公司的主營業(yè)務是提供物流裝載安全技術服務以及物流裝載安全技術產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

公司致力于為客戶提供安全、環(huán)保、高效、低成本的物流裝載安全綜合解決方案，專注于集裝技術、跨裝技術等現(xiàn)代化物流安全技術以及循環(huán)經(jīng)濟的研究、設計、開發(fā)與應用，依托于自有知識產(chǎn)權，在現(xiàn)代物流快速、重載、集裝、環(huán)保的新趨勢下，以反應快速化、功能集成化、服務一體化、作業(yè)標準化、手段現(xiàn)代化、組織網(wǎng)絡化和經(jīng)營市場化為目標，為客戶提供現(xiàn)代化、專業(yè)化的物流裝載安全技術服務與產(chǎn)品。

2021年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.11億元，同比增長15.41%，歸母凈利潤5038.81萬元，同比下降5.57%，基本每股收益為0.64元。

公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行人民幣普通股股票不超過2,200萬股(未考慮超額配售選擇權)，或不超過2,530萬股(含全額行使超額配售選擇權發(fā)行的股份)，最終發(fā)行數(shù)量由股東大會授權董事會與主承銷商根據(jù)具體情況協(xié)商，并經(jīng)北京證券交易所審核通過和中國證監(jiān)會同意注冊后確定。

本次募集資金到位前，公司可根據(jù)上述項目的實施進度，以自有或自籌資金先行支付;本次募集資金到位后，公司將嚴格按照《募集資金管理制度》等要求使用募集資金，募集資金可用于置換前期投入的自有或自籌資金以及支付項目剩余款項。

若本次發(fā)行實際募集資金低于募集資金項目投資額，公司將通過自籌資金解決;若本次股票發(fā)行后，實際募集資金數(shù)額(扣除發(fā)行費用后)大于上述投資項目的資金需求，超過部分將根據(jù)中國證監(jiān)會及北京證券交易所的有關規(guī)定用于公司主營業(yè)務的發(fā)展。

本次公司北交所IPO，如下重大風險值得注意。

(一)業(yè)務創(chuàng)新的風險

公司憑借長期深耕物流裝載安全行業(yè)特別是鐵路運輸裝載安全行業(yè)所積累的豐富經(jīng)驗，積極培育和推廣使用新式鋼制座架裝載卷鋼產(chǎn)品的新型安全裝載模式。

新式鋼制座架的裝載加固方式為使用標準化的集裝托架、集裝托盤、集裝箱等集裝化安全載具對卷鋼運輸進行裝載加固，相較于最早的使用舊式卷鋼座架以及傳統(tǒng)的使用一次性草質(zhì)加固材料，其具備更加環(huán)保安全、可循環(huán)共享使用、裝載加固工序簡單、能夠有效降低運輸成本等優(yōu)勢。

隨著國鐵集團對于鐵路貨物運輸安全重視程度的不斷提高并在2019年明確逐步淘汰使用凹形草支墊、稻草掩擋等草質(zhì)裝載加固材料裝運卷鋼，在鐵路運輸中使用新式鋼制座架等集裝化安全載具對卷鋼進行裝載加固的市場規(guī)模及占比階段性快速增長。

未來，公司將繼續(xù)深入研究集裝單元行業(yè)技術，持續(xù)把握物流裝載安全行業(yè)發(fā)展方向并積極開拓新興領域業(yè)務，同時也將密切關注行業(yè)政策的更新情況，但若不能準確把握行業(yè)發(fā)展趨勢或符合行業(yè)政策要求，不能保持業(yè)務創(chuàng)新或在業(yè)務創(chuàng)新決策上發(fā)生失誤，公司將可能無法保持持續(xù)的競爭力，從而對整體經(jīng)營情況造成不利影響。

(二)市場競爭加劇的風險

報告期內(nèi)，公司主要為客戶提供卷鋼產(chǎn)品的鐵路運輸裝載安全技術服務。近年來，國家鐵路相關部門對于貨物運輸安全的重視程度不斷升級，陸續(xù)出臺多部鐵路裝載安全相關的標準、規(guī)定以及準則，加強并細化了鐵路運輸貨物裝載安全的要求和標準，鼓勵逐步淘汰原有落后的鐵路運輸裝載安全設備及產(chǎn)品。

現(xiàn)代裝載安全領域的集裝化安全載具及服務模式兼具安全、環(huán)保、高效的特性，需要技術服務商具備豐富的鐵路貨運經(jīng)驗、完善的裝載設計能力以及高效的項目執(zhí)行素質(zhì)，業(yè)務門檻較高，目前行業(yè)具有一定的集中度。

作為細分行業(yè)內(nèi)較早實現(xiàn)現(xiàn)代裝載安全模式的技術服務商，公司目前在行業(yè)內(nèi)已具備一定的市場地位和品牌知名度。

但是，隨著下游行業(yè)的不斷發(fā)展以及客戶需求的更新變化，未來發(fā)行人可能需要同時面對現(xiàn)有競爭對手以及其他新進入者的競爭。

若發(fā)行人無法在技術研發(fā)以及服務質(zhì)量上持續(xù)投入，不斷匹配下游客戶的實際需求，發(fā)行人的市場份額可能會被行業(yè)內(nèi)其他公司所擠占，從而對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力造成不利影響。

(三)設備及產(chǎn)品質(zhì)量引發(fā)安全事故的風險

發(fā)行人主營業(yè)務是提供物流裝載安全技術服務以及物流裝載安全技術產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，相關服務及產(chǎn)品的應用均貫穿貨物運輸全程，集裝化安全載具及裝載加固產(chǎn)品的質(zhì)量是影響運輸安全性的重要因素之一。

公司已經(jīng)通過了ISO9001質(zhì)量管理體系認證，集裝化安全載具及裝載加固產(chǎn)品已由具備檢測能力的技術檢測機構出具關于沖擊試驗、方案論證、年度檢驗等相關的檢測報告，并配合鐵路貨物運輸托運人完成國鐵集團或各鐵路局集團公司對于方案論證和試驗程序的審查。

同時，在自主生產(chǎn)以及對外采購過程中，公司均根據(jù)行業(yè)規(guī)定和客戶要求的質(zhì)量標準以及自身的質(zhì)量管理體系對載具及產(chǎn)品質(zhì)量進行全方位管理和控制，以提高產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性。

另外，公司在日常運營過程中也聯(lián)合客戶與供應商密切關注公司集裝化安全載具的質(zhì)量情況，對于老舊、破損的資產(chǎn)及時進行維修或改造，最大程度降低因質(zhì)量問題導致的安全事故風險。

但是，由于公司集裝化安全載具數(shù)量較多且遍布全國，若因個別資產(chǎn)存在質(zhì)量問題而影響貨物運輸?shù)姆€(wěn)定性和安全性甚至引發(fā)運輸安全事故，可能會對公司經(jīng)營情況造成不利影響。

(四)下游行業(yè)波動的風險

報告期內(nèi)，公司物流裝載安全技術服務業(yè)務主要為國內(nèi)大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、物流公司和各鐵路局集團公司等客戶提供卷鋼產(chǎn)品鐵路運輸全程的裝載安全技術服務，因此下游鋼鐵行業(yè)的發(fā)展情況對公司經(jīng)營業(yè)績會產(chǎn)生一定的影響。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟建設、社會發(fā)展、財政稅收、國防建設以及穩(wěn)定就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用，其發(fā)展情況受到宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)政策等多種因素的影響。

近年來，伴隨著供給側(cè)改革的推進，鋼鐵行業(yè)嚴控新增產(chǎn)能建設，通過化解過剩產(chǎn)能、有效處置“僵尸企業(yè)”、淘汰落后產(chǎn)能、徹底取締“地條鋼”等措施，整體運營環(huán)境逐漸向公平競爭和綠色發(fā)展轉(zhuǎn)變。

整體上看，近年來鋼鐵行業(yè)規(guī)模較為穩(wěn)定，供需較為平衡，2021年下半年以來受雙碳目標框架約束以及環(huán)保限產(chǎn)、能耗雙控等力度加強影響，行業(yè)產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量有所波動。

未來，受宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)政策等多種因素的影響，如果鋼鐵行業(yè)發(fā)生重大不利變動，可能會對公司生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

(五)行業(yè)運輸場景變化的風險

報告期內(nèi)，公司物流裝載安全技術服務業(yè)務主要為國內(nèi)大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、物流公司和各鐵路局集團公司等客戶提供卷鋼產(chǎn)品鐵路運輸全程的裝載安全技術服務，公司開發(fā)并運營的集裝化安全載具的應用場景是以鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)為起點的鐵路貨運過程，完成服務后的載具回送也部分借助于鐵路貨運方式進行。

雖然，鐵路運輸具有低成本、低能耗、集約化的優(yōu)勢，是進一步提高社會物流效率、降低總體物流成本的重要手段，國家的《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》和《推進運輸結構調(diào)整三年行動計劃》等宏觀調(diào)控政策也是以降低大宗貨物公路運輸量，提升大宗貨物的鐵路、水路運輸量為目標，并穩(wěn)步推進“公轉(zhuǎn)鐵”結構調(diào)整工作，貨運結構得到持續(xù)優(yōu)化;但是，如果鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品運輸結構，或者鐵路貨運的組織形式發(fā)生重大不利變化，可能使得公司物流裝載安全技術服務業(yè)務開展受到不利影響。

關鍵詞 睿澤科技 運輸結構調(diào)整 大宗貨物公路運輸量 大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè) 對外采購過程